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改革评论 
李毅中:实现混合所有制改革有七大途径

网易财经12月16日讯 以“重建改革生态”为主题的2015网易经济学家年会今日举行。

全国政协常委、经济委员会副主任、工业和信息化部原部长李毅中在国企改革方法论论坛上表示,混合所有制改革有七大途径。

一、内部优化重组、改善组织结构、转换机制。

二、途径是股份制以后,通过境内外多层次资本市场实现。

三、上市的股份制企业都通过股权流转、产权交易、增资扩股、发行可转换债、私募等方式。

四、拆分上市

五、用资金、资产、专利、品牌各种有形和无形的资产进行股份制。

六、联合组建各种形式的基金会,汇集社会上各种性质的资金从事资本运作和项目投资。

七、引进来、走出去,通过合资、合作、并购、参股、入股等方式。

以下是文字实录

先说第一个问题,发展混合所有制,是从体制上推进国有企业战略性调整,深化国企改革的一个重要任务,也是推进民间资本进入基础产业,开拓新的市场发展空间,促进国企民企协调发展、融合发展的一个有效途径。发展混合所有制经济,当然要落实到发展混合所有制企业上来,因为企业是微观经济基础。国企民企要双向进入,其中由于混合这个特点所决定,实事求是的讲,国企应该更多的发挥推动作用,更多的吸纳非公资本。民营企业既可以进入国企,也可以吸收民营资本成为混合型企业。

具体来说,通过调研总结大概有几种途径来实现混合。第一是不管哪类企业,内部都可以通过优化重组、改善组织结构、转换机制,有的也可以实行高管职工持股。外部可以通过合作合资、联合兼并、选择战略投资者,这样实现股份制改制。有条件的就可以一步到位,混合。这是一种途径,不管是国有企业、民营企业都可以走这条路。

第二个途径是股份制以后,基础好的股份制企业可以进一步创造条件,通过境内外多层次资本市场,A股也好、H股也好,然后主板、创业板、中小企业板,还有前不久的新三板,通过这些渠道上市,或者是挂牌交易。通过上市以后,国企肯定是混合了,因为它吸收了非公资本。民营企业的资本也可以混合,也可以社会化。

第三个途径,上市以后,无论是上市的还是没有上市的股份制企业都可以通过股权流转、产权交易、增资扩股、发行可转换债、私募等方式,来优化股权结构,优化股东结构,一个是股权分散了,一个是股东可能有战略投资者、财务投资者,所以股东的结构也可以优化。

第四个途径是继续坚持国有企业重组改制的做法,大企业可以拆分上市,这样上市可以快一点,也可以整合子公司,你现在的子公司上市了,你把它整合起来整体上市,这样可以放大资本的功能。存续部分,因为它有历史包袱,多数是不良资产,进一步改革把它变成优质资产装到上市公司里去,也可以把它推向社会。然后母公司就成为一种控股公司了,因为它的实体都已经上市了,母公司就是控股公司,按照三中全会的要求,它可以进一步发育成资本运营公司。

第五个途径就是新项目新公司最好是用资金、资产、专利、品牌各种有形和无形的资产进行股份制。我们搞一个大的新项目,成立一个新的公司,最好不要一家独干,应该实行股份制,根据行业的情况尽可能形成混合型经济,有些还可以由非公资本来控制,就是把增量做成混合型。

第六个途径是联合组建各种形式的基金会,汇集社会上各种性质的资金从事资本运作和项目投资。最近工信部根据国家的安排组织了一个国家集成电路产业投资基金,这个基金很大,大概有1200多亿,它是由八家国有企业和民营企业发起的。这个1200多亿的基金干什么呢?就是搞集成电路,抓住我们电子制造业的薄弱环节。

第七个途径就是引进来、走出去,通过合资、合作、并购、参股、入股等方式,可以吸纳引入外资,或者你自己成为外资公司的股东,这也是双向的,尤其是捕捉金融危机带来的机遇,这几年我们走出去到境外并购有很多成功的案例。

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