探索混合所有制医院办院。复星拥有雄厚的资本实力以及在医疗服务领域投资的成熟经验,齐一院为齐齐哈尔市最大规模的公立医院之一,是黑龙江省西北部地区最大的集医疗、预防、科研、教学、康复为一体的医疗保健中心和急诊急救中心,拥有省级重点专科9个,市级重点专科20个,市级重点学科梯队20个,省级中医重点专科2个,医疗品牌优势享誉省内外,编制床位数1500张。此次强强合作,是公司探索混合所有制医院办院的重要举措,有利于进一步完善公司医疗服务业务的区域布局,推动公司医疗服务业务的发展。新医院定位于特色医疗,实现大专科、小综合,并将按照“三级甲等医院”标准建设,董事长由上海医诚委派人员出任,院长由齐一院院长兼任。

双方拟共同成立一家药械公司。上海医诚拟占51%的股权、齐一院拟占49%的股权;药械公司将主要负责对齐一院及新医院的药品、器械、耗材、设备供应链进行统一管理,通过集中采购方式提高议价能力、降低齐一院及新医院的医药器械采购的成本。

预计未来在医药工业和医疗服务领域有扩张预期。“内生式增长、外延式扩张和整合式发展”的战略发展模式使复星成为国内最具国际化视野的医药集团之一,我们预计公司未来在医药工业和医疗服务领域有持续扩张预期。

维持“审慎推荐-A”投资评级:预计医药工业保持稳健增长,未来在医药工业和医疗服务外延扩张方面有新的突破,预计14-16年EPS1.04、1.25、1.49元,PE20、17、14倍,维持审慎推荐-A评级。